Un nuevo estudio volvió a poner el foco en el crecimiento del endeudamiento de los hogares santafesinos y el avance de la morosidad. El informe “Endeudamiento ciudadano: la otra cara de la inclusión financiera”, elaborado por el Centro de Estudios DEMOS, advirtió que la expansión del crédito comenzó a chocar con la capacidad de pago de las familias.
El informe se apoyó en datos del Banco Central y señaló que en junio de 2025, el 62,7% de los adultos santafesinos tenía algún financiamiento activo, frente al 45,2% registrado en 2017, y se alertó que “la aceleración más llamativa ocurrió en el último año de la serie”. Es que entre junio de 2024 y junio de 2025, la proporción de adultos con deuda creció 7,2 puntos porcentuales.
El crecimiento del crédito tuvo como contracara un fuerte aumento de la mora. A nivel nacional, entre diciembre de 2024 y marzo de 2026, el financiamiento total del sistema pasó de $83 a $156 billones corrientes, mientras que la cartera irregular del sector privado saltó del 1,5% al 6,8%.
“Este deterioro no tiene precedentes. No por la magnitud absoluta de la mora, sino por su velocidad”, explicó la economista Florencia Camusso, firmante del informe. Según el estudio, además, “cada mes, desde octubre de 2024, registra un nivel de irregularidad más alto que el anterior”.
El deterioro fue particularmente marcado en los créditos de consumo y vivienda, donde la irregularidad pasó del 2,5% al 11,5% entre diciembre de 2024 y marzo de 2026.
El informe señaló asimismo que el crecimiento del endeudamiento santafesino se concentró principalmente en instrumentos vinculados al consumo. En junio de 2025, el 42,9% de los adultos tenía deuda en tarjetas de crédito y el 38,2% en préstamos personales. “Entre ambos instrumentos explican más del 80% del financiamiento de personas físicas”, se consignó.
Por consiguiente, el préstamo personal fue el instrumento que más creció, al pasar del 23% en 2017 al 38,2% en 2025. Para DEMOS, “son el instrumento elegido cuando se necesita liquidez inmediata, no cuando se planifica una inversión”. Por eso, el estudio advirtió que “el crecimiento desproporcionado de este instrumento es una señal de alerta antes que un indicador de profundidad financiera”.
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“Lo que cambió, sin embargo, no fue la banca tradicional porque el motor de la expansión fueron las billeteras virtuales y las plataformas fintech”, se plantéo, para marcar que la expansión del crédito se produjo además junto con una fuerte incorporación al sistema financiero.
En este plano, se apuntó que el 99,4% de los adultos santafesinos tenía al menos una cuenta financiera a mediados de 2025, mientras que la tenencia de cuentas de pago pasó del 3,5% en 2019 al 73,7%.
Finalmente, el estudio vinculó el crecimiento del endeudamiento con la pérdida de ingresos y “un contexto de fuerte erosión del salario real”. “El endeudamiento de los hogares es el resultado de un sistema que expandió el acceso al crédito sin expandir el ingreso”, concluyó el informe.